基金怎么看估值高低?学懂这个方法,让你判断基金估值不迷糊!

钱谷子
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2021年9月25日17:53:03 评论 182 次浏览

很多同学可能都听说过基金估值这个概念,我们之前理财小知识也讲过,基金估值的对象一般只针对“指数基金”。而我们在判断某个基金的估值时,通常会使用市盈率或者市净率这两个指标。如果这两个指标的估值百分位都很高,那么我们会认为基金已经处于高估状态,不适宜买入;反之则处于低估状态,可以买入。

但是,基金估值真的这么简单吗?

给大家看一个电子行业的估值数据:

基金怎么看估值高低?学懂这个方法,让你判断基金估值不迷糊!

大家有没有发现,市盈率和市净率居然不同步了!

市盈率百分位为38.91%,处于合理位置,但它的市净率百分位为97.41%,显示处于高估值位置。同一个指数不同的指标,两个结果却是不同步的,这该怎么办呢?我们应该看那个指标呢?

钱谷子就来跟大家说说这个问题。

 

第1:两个指标,为何会出现冲突?

首先,我们先简单了解下市盈率和市净率的概念。

市盈率,指的是“投资者收回投资所需要的时间”。通俗来讲就是如果你买入了一个公司的股票/投资了某个行业,需要多少年才能回本。举个例子,某个公司的市值为1000万,如果每年能赚的1000万,那么它的市盈率就为1;如果每年能赚200万,那么它的市盈率为5。一般来讲,市盈率和市盈率百分位越低,代表估值越低。

相比于市盈率来说,市净率的含义较为复杂,它表示的是每股股价与每股净资产的比率。举个例子,一家上市公司的股价是10元,而这家公司每股净资产为5元,那么它的市净率就是2倍。一般来讲,市净率为1时,股价就能完全代表这家公司的每股净资产了。因此,市净率越低和市净率百分位越低,代表估值越低。

可能大家看完了上面的解释还不能马上理解,这也没关系。大家只要记住一点就可以了:这两个指标,都是用来判断公司/行业估值高低的情况,指标越高,被高估的可能性越高,反之则处于低估值状态。而且,大部分时候,市盈率和市净率其实都是差不多同步的,很少出现一个低估,一个高估的情况。

 

第2:那么,为什么上面那组数据却出现了不太同步的结果呢?

市盈率和市净率之所以会出现冲突,主要是因为适用的范围不同。因为并不是所有行业都可以同时用市盈率和市净率来估值的。一般来说,我们多数都会用市盈率来给弱周期板块进行估值,比如医药、食品饮料等行业。而用市净率来给强周期板块进行估值,比如化工、钢铁、有色、猪肉等等,银行券商等板块一般也是用市净率来估值。

所以,当你遇到两个指标出现冲突时,首先要判断行业属于是强周期,还是弱周期。然后再选择是用市盈率,还是市净率来进行判断。再回到开头提到的电子行业的这个例子。电子行业属于弱周期板块,在两个指标冲突的情况下,我们主要是看市盈率的情况。而它的市盈率为43.33,市盈率百分位为38.91%,处于合理的状态,所以我们可以投资相关行业的基金。好啦,今天的内容就差不多到这里了。

 

好了,这篇文章“基金怎么看估值高低?学懂这个方法,让你判断基金估值不迷糊!”就和大家分享到这里,希望这篇文章可以帮助到大家。想要学习更多关于股票投资、基金理财等相关的内容,请关注“钱谷子”公众号,定期分享干货知识+投资书籍+学习社群!

 

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