基金有什么行业,基金有什么行业好做?

钱如故

基金有什么行业,基金有什么行业好做?

继续之前的四大行业主题基金谁更牛系列文章。

老司基写该专题文章,想为大家逐一筛选各行业主题领域比较优秀的主动权益基金,既分享到行业板块上涨红利,即赚到行业贝塔收益;也赚到优选个股的超额收益,即赚到基金经理的阿尔法收益。

今天第三篇,重点聚焦的是大消费行业主题牛基

至暗时刻已过去?

从今年春节后至今,大消费板块一直处于持续调整状态。

今年一季度,大消费依然是被重锤的板块。其中,汽车板块下跌21.4%家电板块下跌20.49%食品饮料板块下跌20.36%,跌幅居前。

不过,最近大消费板块有了一丝暖意。

上周,上证指数下跌1.25%,大盘周线两连阴。但受政策利好刺激,食品饮料板块大涨4.4%,零售、家电等大消费板块涨幅居前,高层发表最新对经济刺激的表态,要部署促进消费的政策措施,而周末正好迎来预期中的央妈降准。

市场一致预期,疫情后稳增长政策将会持续加码,同时各地方出台刺激消费的措施,叠加大消费板块今年以来调整较为充分,具备相对的性价比配置优势,市场顺着疫情后复苏的逻辑配置,大消费板块有望逆势走强。

我们知道,消费股向来是长牛股集中营,是普通投资者的配置基本盘。以美国和日本股市为例,我们发现,消费品行业最大的特征就是优秀公司多,长跑冠军多。

以美股为例,按照沃顿商学院金融学教授西格尔书中的数据,2003年之前的50年,美股涨幅居前的20只优秀股,11只为消费股,7只为医药股;以日股为例,1991年泡沫经济破灭后的25年,涨幅居前的20只优秀股,消费股占了8只。

在A股,2011年-今年,食品饮料板块共出现22只十倍股,15只集中在白酒和调味品板块。

基金有什么行业,基金有什么行业好做?

大消费基金谁最强?

以下15只产品为消费行业主动权益牛基,老司基剔除了成立不满3年的次新基金、规模小于1亿元的迷你基金,有A/C份额的只选取A份额。

大消费行业主题牛基业绩情况一览

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数据显示,以上15只消费行业主题牛基近3年的年化收益率均超过11%,有8只基金年化收益超过20%。这些基金,自成立以来均大幅跑赢了同期沪深300指数。其中,景顺长城鼎益混合(162605)跑赢沪深300超1400%,长期超额收益最为显著。另外,汇添富消费行业(000083)、华安安信消费混合A(519002)和华安生态优先混合(000294)跑赢沪深300均超200%以上,超额收益居前。

从近5年收益率来看,华安安信消费混合A(519002)、景顺长城鼎益混合(162605)、华安生态优先混合(000294)和汇添富消费行业(000083)等几只基金领跑,近5年收益率均超过160%,近5年年化收益均超过21%

从近3年收益率来看,华安安信消费混合A(519002)一枝独秀,近3年收益率高达169.36%,近3年年化收益达到惊人的39%。另外,大成消费主题混合(090016)和银华食品饮料量化股票A(005235)涨幅居前,近3年收益率均超过90%,近3年年化收益均超过25%

从今年短期业绩来看,以上15只牛基均出现一定程度跌幅。其中,国泰大农业股票、嘉实农业产业股票A和金元顺安消费主题混合等几只基金表现较为抗跌,年内跌幅均在10%以内。

牛基样本01,华安安信消费混合A(519002)

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该基金成立于2013年5月,成立至今总收益率为442.67%,长期年化回报超21%,长跑能力出色。

成立至今共有4位基金经理管理,现任基金经理为王斌。王斌自2018年10月管理至今,任职年限超3年,任职总回报达到299.11%,超越同期业绩基准达250.79%,位居同类业绩回报前1%

王斌为华安基金自主培养的优秀基金经理之一。2011年7月,他从美国伊利诺伊理工大学硕士应届毕业后就加入华安基金,从研究员起步,先后深度跟踪汽车、家电、建筑等行业,并历任制造组及消费组组长。在长达7年的研究积累后,于2018年10月正式踏上基金经理岗位,开始管理华安安信消费服务。如今,王斌已经成长为一位以“大消费+大制造”为核心投资能力圈的“全天候均衡型选手”。

实际投资中,王斌致力寻找被低估的成长性行业和公司。具体来看,他会把成长性分为“时间”和“空间”两个维度。在选择个股时,王斌把公司分为苦学生成功型、拆迁户型、有个好爹型、刮彩票型四种类型,后三者可遇而不可求,因此王斌重点关注“苦学生成功”类型的公司,这类公司通过自身努力,能够获得比较高的ROE。

牛基样本02,景顺长城鼎益混合(162605)

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该基金成立于2005年3月,是一只18倍超级牛基,成立至今总收益率达1803.03%

成立至今共有4位基金经理管理,现任基金经理为明星基金经理刘彦春。他自2015年7月管理至今,任职总回报为254.71%,任职年化回报为21%,位列同类基金前2%

作为一位超过10年经验的投资老将,刘彦春成名于消费、尤其是白酒板块。今年3月末,刘彦春进入“千亿俱乐部”,成为“消费一哥”,也是继张坤之后的新晋千亿顶流。但短短半年时间,他就跌出千亿之列,自今年2月以来,他管理的5只基金正在经历自成立以来的最大回撤。

刘彦春偏爱大消费、高仓位运作、换手率低。从景顺长城鼎益的换手率看,不管规模多大,从2016年以来均没超过100%,平均在60%左右,属于“不动如山”的投资风格。他坚持价值投资理念,风格不漂移,自下而上精选个股。挑选符合产业发展趋势的高投入资本产出(ROE)、高成长潜力的企业长期持有。

牛基样本03,华夏新兴消费混合A(005888)

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该基金成立于2018年11月,成立至今总收益率为138.11%,年化回报29%。现任基金经理为孙轶佳,她从该基金成立之日起一直管理至今。

孙轶佳,上海交通大学金融学专业硕士,曾两度获得新财富最佳分析师前5名,专注消费行业投研已有14年。2011年8月加入华夏基金,2015年11月开始担任基金经理,现任华夏基金股票投资部总监,代表作华夏新兴消费。该基金2020年业绩增长104.08%,获得晨星消费主题基金排名同类第一,业绩不输业界顶流基金经理。

下一篇为终结篇,我们将聚焦医药行业牛基,敬请期待。

延伸阅读:

1,四大行业主题基金,谁更牛?(一)

2,四大行业主题基金,谁更牛?(二)

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