基金如何算收益和盈亏(基金如何算收益和盈亏举例子)

基金如何算收益和盈亏(基金如何算收益和盈亏举例子)本文3000字,阅读约8分钟。指导你怎么科学计算自己的收益情况。一、常见的一些投资收益辅助记账工具华泰证券:研究了一下,计算方式是开始日到当日总收益/开始日到当日之间本金最大值。且慢小

基金如何算收益和盈亏(基金如何算收益和盈亏举例子)

本文3000字,阅读约8分钟。指导你怎么科学计算自己的收益情况。

一、常见的一些投资收益辅助记账工具

华泰证券:研究了一下,计算方式是开始日到当日总收益/开始日到当日之间本金最大值。

基金如何算收益和盈亏(基金如何算收益和盈亏举例子)

且慢小账本:微信的小程序,用于记录账户资金流入流出情况,可以测算累计收益率和测算净值。

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雪球的模拟持仓:可以合并记录多个账户的持仓情况,方便统一显示每日盈亏信息。

二、具体的收益率计算方法先上结论:

1、长期本金变动不多、小钱押股市、替人代管账户(资金进出不可控)等,可用时间加权(基金净值)法;

2、本金变动频繁/大额进出、偏债市、或关注长期年复合收益的投资账户,可用资金加权法,也可结合XIRR函数,精算内部收益率(两者结果趋同)。

3、计算复杂程度:XIRR内部收益率>时间加权法>资金加权法>累计收益率

1)累计收益率

累计收益法就是用累计收益除以投入本金的总和。非常容易理解。

比如1月1日投入10万,后续再投入24万。年底市值39.6万元,盈利5.6万元。 到年底累计投入本金34万,则累计收益率=5.6/34万=16.47%。

2)时间加权(基金净值)法

其假定从期初开始,不考虑基金规模的变化,假定无申购赎回,所取得的收益率。

可以认为时间加权是排除了资金规模影响后的收益率,因此目前基金的收益率,都是用时间加权法来衡量。

公式:假设投资期限一共分了n期,第i期的回报为Ri,那么最终的业绩回报为: R=(1+R1)×(1+R2)×…×(1+Rn)-1

时间加权(基金净值)法的具体操作:

1、把投资账户理解成小型“私人基金”,将投入的每元钱按1:1拆分成“基金份额”;

2、每日收盘后的“总资产”(总市值+剩余现金)/基金份额,即每日“基金净值”;

3、取出或新增资金时,该笔资金/当日账户净值,即得出需相应增减的“基金份额”

4、账户日内交易不影响统计,每日刷新收盘“总资产”即可(总市值+剩余现金);

5、不必刻意每日统计,可调整为周/月。逢资金进出、当日调整“基金份额”即可。

案例1:

1月1日入金10万。到7月1日,从10万做到了20万,R1=(20-10)/10=100%,上半年盈利100%。

7月1日老王入金24万,7月2日期初,总资产变为(20+24)=44万。总份额=10+24/2=22万份。

12月31日年底结算,总资产39.6万。R2=(39.6-44)/44=-10%,等于下半年亏损10%。

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如果按累计收益法,本金34万,期末净资产39.6万,只赚了16.5%。

但是对于操盘的人而言,如果规模不变,时间加权收益率R=(1+100%)×(1-10%)-1=80%,赚了80%。而老王年中追高入金不是他的错。

由此可见,由于外部资金的进入和退出对基金净值没有影响,因此时间加权法(基金净值)适合用来评价无法控制外部资金的基金经理的业绩。

3)资金加权收益法(币值加权收益法)

资金加权精确计算可以用Modified Dietz(精确计算),非精确计算可以用Simple Dietz(简单近似)。 区别就是Simple Dietz 使用后续入金的算术平均来核算成本,Modified Dietz 是按照每笔资金的时间占用权重,核算加权后的总投入成本。

Simple Dietz(简单近似):

即年初投入的,计权重1,年中投入的,统一计权重0.5。

还是以上面这个为例,年中一次性投入24万元:

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比如期初资产Vs=10万,本年陆陆续续又投入C=24万元,期末资产Ve=39.6万。

则分子项,投资收益=(Ve-Vs-C)=(39.6-10-24)=5.6万元;

根据资金的进入时间不同,分母项,本金加权平均为(10+24/2)=22万元。 资金加权投资收益率r=5.6/22=25.45%。

Modified Dietz(精确计算):如果资金是几笔投入的,比如某笔是4月1日份投入的,权重计为2/3。每股收益采用的加权平均股数就是按这种方式计算的,精确到月,如果笔数过多,可以直接按照上面的简单近似方法,视为年中一次性投入(算术平均)。

案例:重复上面的案例,区别是24万元分2次投入。

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首先从结果来看,通过择时增加资金的方法,实际收益更高了(43.2万VS39.6万)。

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期初资产Vs=10万,本年陆陆续续又投入C=24万元,期末资产Ve=43.2万。

则分子项,投资收益=(Ve-Vs-C)=(43.2-10-24)=9.2万元;

根据资金的进入时间不同,分母项,则需要分别计算入金时间对本金加权的权重。

Wt视为可理解为剩余的投资时间与总投资时间的比例,如4月流入的资金,Wt权重为(12-4)/12月=2/3。

权重的意义在于:期初流入的钱全部当做成本Ct, 某个中间时间点流入的钱,经过权重修正后当做成本(所有时间Ct×Wt之和)。

分母项=10万+(2/3×12万)+(1/2×12万)=24万。 精确计算的资金加权收益率r=9.2/24=38.33%

4)XIRR内部收益率

要理解XIRR,先要理解IRR的定义。假设所有的现金流具有相同的复合年化收益率,再计算出该收益率的值,称之为内部收益率(IRR)。 而XIRR与IRR的区别是,IRR法默认提供给它的每期现金流是”等时间间隔“的,而XIRR把每期投入的现金流动首先按投入日期与第一期的日期天数差,折算到”等时间间隔为1天“,然后再进一步折算到”年化收益率“。所以,XIRR法计算出的直接就是年化收益率了。

明白了XIRR法的原理,我们就知道了,这个方法的优点就是前期净值的计算不影响后期净值,只要输入的每一期现金流和操作日期正确,以及最终日期和总资产正确,计算出的收益率就是固定的。 要注意的是,在计算XIRR时,每一期现金流的资金正负与最终总资产的方向是相反的。 案例:还是以上面的例子,1月1日开始,中间有2笔入金。只需要简单的一些流水信息,就能最准确的衡量出内部收益率为38.06%。

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可以看到,XIRR内部收益率和精确计算的资金加权收益率基本趋同。

三、怎么选择最适合的投资收益计算方式?

1、个人投资者,怎样才算体现自己的投资能力呢?

最合理的,就是把自己的投资资产全都用净值计算,而不只是只把股票资产用净值计算。实际应该包括你所有的流定性资产,即股票、债券、期货、存款、现金等等,只有这样,你才能知道你自己和职业基金经理人的差距。比如说你有储蓄100万,拿出2万做股票,翻一倍,不能代表此人水平高,因为你的总资产升值并不快。

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2、选取一个参照坐标,衡量投资能力(超额收益率)。

假设未来三十年内通货膨胀率为3%,M2货币的年增长率为7%。如果投资在此期间保持大于3%的投资收益,那么购买力不会受到损失;如果保持大于7%的投资收益,那么在社会上的财富地位得以保持。

同理,既然是做稳健投资,长线来看首先要跑赢存款利率,其次也要跑赢沪深300指数。若无清晰的投资逻辑且持续三年以上明显跑输市场,则说明没有投资能力,不如直接投资指数基金和银行存款。 操作方法也简单,根据选择的收益计算方法,增加一列模拟指数买卖的统计即可。

3、尝试混合收益计算的方法

如:历史净值的计算影响现在净值的计算,是一个连续影响的链条。如果历史净值计算不准确,最新净值也会有误差。 所以,为了减少手动记录的频率,可以每月用“资金加权法“计算出单月收益率,每年用“基金净值法“计算单月收益率得出个人净值,这个结果比较客观,操作上也更方便。

总结

基于上述介绍的方法如何计算收益率,如果有数据可以验证下,作为一个投资基础只是,亲自试验能加深理解。 我个人目前准备把个人所有的流动性资产视为一个整体来看待,采用混合收益计算方法,选取沪深300ETF(较沪深300指数年化能多2%)作为收益参照坐标,每月用“资金加权法“计算单月收益率,每年用“基金净值法“计算单月收益率得出个人净值。 以上是我收集资料的学习成果,供大家参考。

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